(網(wǎng)經(jīng)社訊)3月12日，平安健康醫(yī)療科技有限公司（平安好醫(yī)生，1833.HK，以下簡(jiǎn)稱“平安健康”）發(fā)布2024年業(yè)績(jī)。2024年，平安健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.08億元，同比增長(zhǎng)2.9%；調(diào)整后凈利潤(rùn)1.58億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，這也是平安健康上市后首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。其中，綜合金融客戶端（以下簡(jiǎn)稱F端）及企業(yè)端（以下簡(jiǎn)稱B端）業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17.2%，居家養(yǎng)老業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)413.5%。B端業(yè)務(wù)付費(fèi)用戶數(shù)約581.2萬人，同比增長(zhǎng)約13.0%。
一、盈利破局：從流量焦慮到價(jià)值深耕
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，B端、F端成增長(zhǎng)引擎
平安健康2024年財(cái)報(bào)的核心指標(biāo)印證了其戰(zhàn)略調(diào)整的有效性：
收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化：F端（金融保險(xiǎn)端）與B端（企業(yè)端）業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17.2%，貢獻(xiàn)超六成營(yíng)收，成為盈利關(guān)鍵支柱；
居家養(yǎng)老異軍突起：該業(yè)務(wù)收入同比激增413.5%，驗(yàn)證了“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”賽道的爆發(fā)力；
用戶粘性增強(qiáng)：B端付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)581.2萬，同比增長(zhǎng)13%，客均收入提升顯著。
這一數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療“高投入、難盈利”的刻板印象。平安健康CEO方蔚豪在業(yè)績(jī)會(huì)上表示：“盈利并非單純降本增效的結(jié)果，而是戰(zhàn)略聚焦后醫(yī)療健康服務(wù)價(jià)值的釋放?！?/p>
百億分紅的底氣：現(xiàn)金流與生態(tài)協(xié)同
在實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，平安健康拋出百億分紅計(jì)劃，引發(fā)投資者熱議。管理層強(qiáng)調(diào)，公司賬面資金充裕，且背靠平安集團(tuán)綜合金融生態(tài)，具備持續(xù)輸血能力。分析師指出，分紅計(jì)劃不僅彰顯信心，更意在吸引長(zhǎng)期價(jià)值投資者，為后續(xù)戰(zhàn)略推進(jìn)鋪路。
二、戰(zhàn)略解碼：三大支點(diǎn)撬動(dòng)健康管理新范式
1. 企業(yè)端（B端）：從健康福利到生產(chǎn)力工具
平安健康將B端市場(chǎng)作為主戰(zhàn)場(chǎng)，為企業(yè)提供定制化健康管理方案。其合作企業(yè)覆蓋金融、科技、制造等多個(gè)行業(yè)，通過嵌入員工體檢、在線問診、心理健康等服務(wù)，幫助企業(yè)降低醫(yī)療成本、提升員工效率。2024年，B端用戶人均使用服務(wù)頻次達(dá)8.2次，較上年增長(zhǎng)21%，表明企業(yè)健康管理正從“福利標(biāo)配”升級(jí)為“生產(chǎn)力工具”。
2. 金融端（F端）：醫(yī)險(xiǎn)協(xié)同的閉環(huán)革命
依托平安集團(tuán)的保險(xiǎn)資源，平安健康打通“保險(xiǎn)+服務(wù)”鏈條，為壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)客戶提供附加健康管理服務(wù)。這一模式既提升了保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力，又通過預(yù)防性醫(yī)療降低賠付風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，購(gòu)買醫(yī)險(xiǎn)協(xié)同產(chǎn)品的客戶續(xù)保率高出行業(yè)均值15個(gè)百分點(diǎn)，印證了“服務(wù)賦能金融”的商業(yè)邏輯。
3. 居家養(yǎng)老：政策東風(fēng)下的千億級(jí)藍(lán)海
國(guó)家“十四五”規(guī)劃明確將居家養(yǎng)老作為重點(diǎn)，平安健康搶先落子，推出覆蓋健康監(jiān)測(cè)、緊急救援、慢病管理等服務(wù)的居家養(yǎng)老解決方案。其413.5%的收入增長(zhǎng)，既得益于政策紅利，更源于“家庭醫(yī)生+智能設(shè)備+線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”的三位一體模式。截至2024年末，該業(yè)務(wù)已覆蓋全國(guó)40個(gè)城市，簽約客戶超15萬。
三、護(hù)城河構(gòu)建：科技賦能與生態(tài)協(xié)同
“平安家醫(yī)”升級(jí)：從診療到全生命周期管理
作為核心服務(wù)品牌，“平安家醫(yī)”在2024年完成重大升級(jí)，整合AI預(yù)診、線下轉(zhuǎn)診、健康檔案管理等功能，形成一站式健康管理平臺(tái)。目前，該服務(wù)已覆蓋超200萬用戶，用戶滿意度達(dá)97%。其關(guān)鍵在于“人機(jī)協(xié)同”模式——AI助手處理70%的常規(guī)咨詢，釋放醫(yī)生資源聚焦復(fù)雜病例，實(shí)現(xiàn)效率與體驗(yàn)的雙重提升。
線下網(wǎng)絡(luò)深化：醫(yī)療資源的硬實(shí)力
平安健康并未止步于線上，而是持續(xù)加碼線下醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。截至2024年末，公司合作醫(yī)院超5000家，自營(yíng)醫(yī)療中心達(dá)205家，并搭建了覆蓋全國(guó)的藥品配送體系。這種“線上+線下”融合模式，解決了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療“最后一公里”的服務(wù)痛點(diǎn)。
四、行業(yè)啟示：盈利拐點(diǎn)背后的趨勢(shì)變革
平安健康的盈利破局，折射出中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的深層變革：
從流量競(jìng)爭(zhēng)到價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)：?jiǎn)渭円蕾嚲€上問診難以盈利，唯有深度嵌入企業(yè)、保險(xiǎn)等支付方生態(tài)，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)變現(xiàn)；
老齡化社會(huì)的戰(zhàn)略窗口：居家養(yǎng)老、慢病管理等服務(wù)需求爆發(fā)，提前布局者將占據(jù)制高點(diǎn)；
政策與科技雙輪驅(qū)動(dòng)：醫(yī)療AI、5G遠(yuǎn)程診療等技術(shù)的成熟，疊加醫(yī)保支付改革，正重塑行業(yè)格局。
艾瑞咨詢分析師李穎指出：“平安健康的路徑表明，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)必須找到與支付端、供給端的深度耦合點(diǎn)，單點(diǎn)突破的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束?！?/p>
五、未來挑戰(zhàn)：盈利可持續(xù)性與生態(tài)博弈
盡管首度盈利，平安健康仍需應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)：
B端市場(chǎng)天花板：企業(yè)健康預(yù)算存在剛性約束，需進(jìn)一步挖掘服務(wù)附加值；
養(yǎng)老業(yè)務(wù)規(guī)模化難題：居家養(yǎng)老重線下、投入大，盈利模型仍需驗(yàn)證；
生態(tài)協(xié)同的平衡術(shù)：過度依賴平安集團(tuán)資源可能導(dǎo)致獨(dú)立性受質(zhì)疑，如何拓展外部合作成為關(guān)鍵。
對(duì)此，管理層透露，2025年將加大AI研發(fā)投入，并探索跨境醫(yī)療、高端健康管理等高附加值服務(wù)，以拓寬盈利邊界。
結(jié)語(yǔ)：健康中國(guó)的新敘事樣本
平安健康的盈利突破，不僅是一家企業(yè)的里程碑，更標(biāo)志著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張步入價(jià)值深挖的新階段。在老齡化、數(shù)字化、健康消費(fèi)升級(jí)的三重浪潮下，其“支付方+服務(wù)方+供給方”的生態(tài)模式，或?qū)⒊蔀榻】抵袊?guó)戰(zhàn)略下的創(chuàng)新范本。然而，能否將短期盈利轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，仍取決于其科技厚度與生態(tài)整合的深度。這場(chǎng)轉(zhuǎn)型之戰(zhàn)，才剛剛開始。
